El mercado argentino de futuros y opciones agrícolas registró un volumen récord de 89,6 millones de toneladas de granos operadas durante 2025, un hito impulsado principalmente por la soja, el maíz y el trigo. Este crecimiento histórico refleja la creciente adopción de herramientas de cobertura por parte del sector agropecuario, en un contexto de alta producción y mayor estabilidad macroeconómica.
Récord histórico en el mercado granario: más de 89 millones de toneladas se negociaron en futuros y opciones
Durante el año 2025, el mercado argentino de futuros y opciones agrícolas experimentó un hito sin precedentes, al alcanzar un volumen operado de 89,6 millones de toneladas de granos. Esta cifra no solo superó ampliamente todos los registros previos, sino que representó un incremento del 35% respecto al año anterior, consolidando una marcada tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de la última década.
La robusta operatoria estuvo concentrada casi en su totalidad en los tres principales cultivos del país, reflejando el pulso de la actividad agropecuaria. La soja lideró de forma contundente con 51,3 millones de toneladas negociadas, seguida por el maíz con 27,9 millones de toneladas y el trigo, que acumuló 10,4 millones de toneladas a lo largo del ciclo.
La expansión de los futuros: cobertura clave para el sector
Si bien el segmento de futuros ya venía mostrando una evolución positiva en los años precedentes, en 2025 esta expansión se aceleró de manera notable. El volumen operado llegó a cuadruplicar el registrado apenas diez años atrás y se ubicó un 70% por encima del nivel alcanzado en 2020. Este crecimiento exponencial es una señal clara de la madurez y la confianza en estas herramientas financieras.
Este desempeño respondió a una combinación de factores cruciales para la producción y la comercialización en la región. Entre ellos se destacan la excelente performance productiva de la campaña 2024/25, las expectativas favorables que se generaron para el nuevo ciclo agrícola que se vislumbraba, y un contexto macroeconómico que, aunque desafiante, ofreció una relativa estabilidad. A esto se sumó un proceso firme y gradual de mayor adopción de herramientas de cobertura por parte de los productores, acopiadores e industriales de la cadena agroindustrial, muchos de ellos con asiento en la provincia de Santa Fe y la zona núcleo.
Como resultado de esta mayor participación, el tonelaje operado en el mercado de futuros representó el 64% de la cosecha total de 2025. Excluyendo el impacto excepcional de la severa sequía de 2023, se trata del ratio más alto de los últimos 87 años. Este dato cobra aún mayor relevancia si se considera que la producción actual de granos es diez veces superior a la de aquella época, marcando un hito en la gestión del riesgo de la plaza granaria local.
Soja: liderazgo absoluto y cobertura total del grano físico
La soja se posicionó, por amplio margen, como el producto más operado del año en la Bolsa de Comercio de Rosario y otros mercados, explicando el 57% del volumen total. En 2025, el tonelaje negociado dio un salto significativo, pasando de un promedio inferior a las 27 millones de toneladas anuales en la última década a alcanzar las 51 millones de toneladas, lo que representa un formidable incremento del 62%.
El dato más sobresaliente es que el volumen de soja operado en futuros equivalió al 104% de la producción estimada de la campaña. Esto implica que prácticamente la totalidad del grano físico de soja tuvo algún tipo de cobertura en el mercado de futuros y opciones, una muestra del profesionalismo del sector. En la historia reciente, esta situación solo se había observado durante la campaña 2022/23, cuando la producción cayó abruptamente por el impacto de la sequía.
Cereales también en máximos históricos
La dinámica expansiva no fue exclusiva de la soja, ya que los cereales acompañaron con igual ímpetu. Entre maíz, trigo y las escasas toneladas de sorgo, la operatoria conjunta alcanzó las 38,3 millones de toneladas, estableciendo un nuevo máximo histórico para este grupo de cultivos.
En particular, el maíz rompió todos los techos previos, con un volumen operado equivalente al 56% de su cosecha. Este comportamiento refleja una tendencia creciente similar a la observada en la soja, donde la cobertura de precios se vuelve una práctica cada vez más arraigada entre los productores y comercializadores.
El mercado de futuros constituye un ámbito institucionalizado donde confluyen coberturistas, arbitrajistas e inversores. En este espacio se negocian contratos que representan productos físicos –en este caso, granos– y permiten a productores, acopiadores, industriales y exportadores mitigar el riesgo de variaciones de precios, asegurando valores de compra o venta con antelación, aspecto vital en un contexto de precios fluctuantes.
Dado que la producción agrícola implica un largo período entre la inversión inicial, la siembra y la obtención del producto tras la trilla, la volatilidad de precios en el mercado global y local representa uno de los principales riesgos del negocio. De hecho, en más de la mitad de las últimas nueve campañas, el precio de referencia al momento de la cosecha resultó inferior al vigente durante la siembra. En este contexto, la creciente utilización de futuros y opciones se consolida como una herramienta fundamental para la sostenibilidad económica de la producción santafesina y el sector agropecuario argentino en su conjunto.
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