La actividad económica argentina registró en diciembre una mejora mensual del 1,24% en el Índice Líder del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) de la Universidad Torcuato Di Tella. No obstante, el avance fue limitado, ya que solo cuatro de las diez series que componen el indicador mostraron variaciones positivas, mientras la tendencia-ciclo creció apenas un 0,18%, reflejando señales mixtas.
Desempeño del Índice Líder y la Actividad Económica
El Índice Líder del Centro de Investigación en Finanzas (CIF) experimentó un crecimiento del 1,24% en diciembre, en comparación con la medición del mes anterior, situándose en 126.14 puntos. No obstante, el indicador registra una disminución del 0,39% respecto a diciembre de 2024. Por su parte, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), utilizado como serie de referencia y en su versión desestacionalizada, mostró una suba del 0,29% durante octubre de 2025. Los autores del índice explican que el ILCIF está diseñado para resumir y revelar los puntos de giro en el nivel de actividad económica representada por el EMAE de una manera más clara y convincente que sus componentes individuales, al suavizar las volatilidades propias de cada uno.
Composición del Indicador de la UTDT
El CIF de la Universidad Torcuato Di Tella, dirigido por Sebastián Auguste, se construye a partir de diez series de indicadores. Estas incluyen el Índice General de la Bolsa de Comercio (IGBC), el Merval Argentina (MAR), el agregado monetario M1 (total), y la recaudación del Impuesto al Valor Agregado (IVA), siendo todos ellos deflactados por inflación. A estos componentes se suma el precio FOB oficial de las habas de soja (USD/ton.). La canasta se completa con datos de actividad real, como las ventas de autos a concesionarios, el despacho de cemento al mercado interno, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) de la propia UTDT, y dos subíndices del Índice de Producción Industrial (IPI-FIEL): el de minerales no metálicos (asociado a la construcción) y el de siderurgia.
El Índice de Difusión y las Tendencias Sectoriales
En diciembre de 2025, el Índice de Difusión se ubicó en 40%. Este dato significa que cuatro de las diez series que componen el Índice Líder mostraron variaciones positivas significativas. Estos componentes son el Índice de Confianza del Consumidor, las Ventas a Concesionarios, el Despacho de Cemento y el Índice de Precios de Minerales No Metálicos, lo que sugiere un empuje desde el consumo y la actividad ligada a la construcción.
Alerta sobre la Proximidad de una Recesión
La serie tendencia-ciclo del ILCIF, que depura la estacionalidad y los datos extraordinarios, registró un crecimiento del 0,18% en el mes de cierre del pasado año. Este indicador se posiciona en 126.04 puntos en diciembre de 2025, tomando como base el año 2004 con 100 puntos. En cuanto a la serie de tendencia-ciclo del EMAE, utilizada como referencia y con datos actualizados hasta octubre de 2025, se observa un incremento del 0,142% respecto del mes anterior. Este es el segundo aumento consecutivo luego de un período de cuatro caídas de la tendencia-ciclo del EMAE. Seis caídas consecutivas de este indicador definen una recesión técnica. Aunque por el momento no se ha alcanzado dicho umbral, la probabilidad de salir de la fase expansiva se ubica en un elevado 98,80%.
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