La economía santafesina muestra un panorama desafiante, con seis mediciones mensuales consecutivas a la baja en su actividad, una tendencia que se consolidó a partir de marzo de 2025. Así lo revela el último informe del Índice Compuesto de la Actividad Económica de Santa Fe (ICA-SFE), elaborado por el Centro de Estudios y Servicios (CES) de la Bolsa de Comercio de Santa Fe (BCSF). A pesar de una variación interanual del 1,9% en agosto, la contracción acumulada en el año hasta el octavo mes ya alcanza el 1,1%.
El reporte destaca que prácticamente todas las series que componen el ICA-SFE exhibieron una dinámica similar de retroceso entre marzo y agosto de 2025, retomando así la situación de estancamiento que caracteriza a la economía provincial desde hace catorce años.
Impacto de la macroeconomía nacional
Los economistas Lucrecia D’Jorge y Pedro Cohan, responsables del CES/BCSF, señalan que «durante los últimos meses, la política macroeconómica nacional mantuvo su enfoque en la cuestión monetaria/cambiaria y en la contención de la inflación, con efectos negativos sobre la actividad económica». Esta orientación impacta directamente en sectores clave de la provincia.
D’Jorge y Cohan subrayan que rubros esenciales como la industria y la construcción, que concentran una parte significativa de la población ocupada, aún no logran encontrar una senda de recuperación sostenida. Además, la persistente caída en el número de puestos de trabajo y en las remuneraciones reales disponibles continúa repercutiendo negativamente sobre el consumo general.
Desafíos en el mercado laboral
En agosto de 2025, el mercado laboral provincial reflejó la tónica contractiva. Los puestos de trabajo registrados en Santa Fe se redujeron un 0,2% mensual, impulsados principalmente por la retracción en el empleo privado, cuya recuperación muestra claros signos de estancamiento. La tasa de crecimiento interanual de los puestos de trabajo apenas alcanzó un 0,7%.
Este panorama se agrava con la evolución de la demanda laboral, un indicador que mide las expectativas empresariales de contratación y que volvió a ubicarse en terreno negativo, con variaciones del -5,5% mensual y -5,9% interanual. Por su parte, las remuneraciones reales en la provincia se contrajeron un 0,1% en el mes de referencia, evidenciando una marcada desaceleración respecto a mediciones previas, aunque aún se encuentran un 6,0% por encima del nivel observado en agosto de 2024.
Consumo privado: freno generalizado
El consumo privado en Santa Fe mostró un freno generalizado. Las ventas en supermercados registraron la cuarta variación mensual negativa consecutiva, con una caída del 1,6% en agosto, ajustando a la baja las estimaciones previas. Por segunda vez consecutiva, las ventas interanuales también cayeron, situándose un 3% por debajo del nivel de agosto de 2024.
Entre los rubros con mayores caídas en los supermercados, el ICA-SFE identificó un comportamiento similar a los meses previos, destacándose «Electrónicos y artículos para el hogar», «Bebidas», «Artículos de limpieza y perfumería» y «Almacén», en ese orden de relevancia.
En cuanto a los bienes durables, el consumo de cemento para la construcción registró una leve contracción mensual del 0,1%, si bien mostró un incremento interanual del 0,5%. Un dato contrastante fue el de los patentamientos de vehículos nuevos, que exhibieron mejoras del 3,2% mensual y un significativo 32,7% interanual.
La industria santafesina, con luces y sombras
En un contexto de baja actividad general, la producción industrial santafesina registró un leve incremento del 0,5% mensual en agosto (+1,5% interanual), aunque con una marcada heterogeneidad entre los sectores. Los indicadores complementarios del sector industrial reflejaron, en el mismo mes, un aumento del 1,5% en el consumo de energía eléctrica fabril en la provincia, acortando la caída interanual a -0,6%.
El consumo de gas industrial también experimentó un alza del 4,8% mensual en agosto, moderando su caída en términos interanuales (pasando de -25,3% en junio a -15,3% en agosto). Sin embargo, la serie se mantiene en niveles históricamente bajos, reflejando la persistente debilidad del sector.
En datos adelantados a septiembre, el consumo de hidrocarburos líquidos para la agroindustria y el transporte mejoró un 1,6%, con un robusto ritmo interanual del 12,8%. Este valor convierte a septiembre de 2025 en el cuarto registro mensual más alto de toda la serie histórica, solo superado por enero de 2022 y febrero/marzo de 2010. Desde el último valle en agosto de 2024, esta serie acumula un crecimiento del 13,2%, de los cuales aproximadamente el 6,3% corresponden a lo transcurrido en 2025, señalando un repunte en la actividad ligada al campo y la logística.
Desempeño sectorial específico (septiembre)
El informe del ICA-SFE también detalla el comportamiento de rubros fabriles específicos con datos de septiembre de 2025:
- Producción láctea: Las empresas de la provincia de Santa Fe registraron una variación mensual del 0,5% y un crecimiento interanual del 7,7%.
- Molienda de soja y girasol: Este segmento vital para la provincia subió un 3,6%, acumulando cinco incrementos consecutivos. La comparación interanual arrojó una tasa positiva del 1,8%.
- Faena de ganado: Mientras la faena de ganado bovino marcó un retroceso del 1,9% mensual en septiembre y del 2,4% interanual, la de ganado porcino continuó con una senda positiva, con tasas del 1,3% mensual y un destacado 16,8% interanual.
- Maquinaria agrícola: La producción creció un 3,6% luego de tres cifras negativas consecutivas, impulsada por el patentamiento de tractores y pulverizadoras, si bien el rubro de cosechadoras profundizó su tendencia negativa.
Recaudación provincial: efecto coparticipación
En agosto de 2025, los recursos tributarios provinciales señalaron una caída mensual del 0,3%. Esta retracción se explica principalmente por un menor flujo de recursos recibidos vía coparticipación nacional. No obstante, la recaudación de tributos propios de la provincia, fundamentalmente Ingresos Brutos y Sellos, compensó parcialmente esta evolución con incrementos sostenidos desde comienzos de año. En la comparación interanual, el agregado general de recursos se ubicó un 5,1% por encima del valor alcanzado en igual mes del año anterior.
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