El economista Osvaldo Giordano, de la Fundación Mediterránea, advirtió sobre la destrucción de empleos asociados a un modelo de «economía cerrada e ineficiente», planteando la urgente necesidad de que las empresas se reconviertan para ganar competitividad. En su análisis, el especialista sugirió que el país debería tolerar cierto nivel de inflación y priorizar la recomposición del crédito como pilares para dinamizar la actividad y el mercado laboral.
El empleo, la nueva prioridad en la agenda económica: el análisis de Osvaldo Giordano
La preocupación por la inflación, si bien persistente y con dificultades para perforar ciertos umbrales, comienza a ceder su posición como meta excluyente en la agenda económica argentina. En este nuevo escenario, el deficiente desempeño del mercado de trabajo emerge como la principal inquietud. En este contexto, el economista Osvaldo Giordano, de la Fundación Mediterránea, planteó la necesidad de “balancear objetivos” en la economía tras los logros iniciales de la gestión del gobierno de Javier Milei. El ex ministro cordobés de Economía repasó los avances y desafíos que enfrenta el país.
Deterioro del salario real y la calidad del empleo
Giordano advirtió que el salario real “volvió a estancarse y presenta signos de retroceso en los últimos meses”, situándose por debajo de los niveles de noviembre de 2023 y casi un 25% por debajo de los máximos alcanzados hacia 2017 y 2018. No obstante, el economista puso especial énfasis en el deterioro de la calidad del empleo y el aumento de la desocupación. Según su análisis, entre noviembre de 2023 y diciembre de 2025 se perdieron más de 200 mil puestos de trabajo formales en el sector privado, una cifra que resulta compleja de conciliar con una economía que, en términos agregados, hoy produce más.
De acuerdo con datos del Indec, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) se ubica más de un 6% por encima de fines de 2023, lo que profundiza la paradoja entre crecimiento de la actividad y caída del empleo formal.
Heterogeneidad sectorial y la reconversión productiva
La recuperación productiva no es homogénea y, en general, los sectores más rezagados son aquellos más intensivos en empleo. La construcción es el caso más evidente, acumulando desde noviembre de 2023 una caída significativa en su nivel de actividad (-12,7%) y, de manera consistente, también en el empleo (14,1%). Sólo en la construcción, se perdieron unos 62 mil puestos formales. Sin embargo, Giordano alertó que también se han perdido empleos que solo eran viables bajo el régimen económico previo.
Durante años, la combinación de alta inflación, controles cambiarios, subsidios, aislamiento frente a la competencia externa y tasas de interés reales negativas, entre otras distorsiones, permitió sostener estructuras productivas muy ineficientes, hoy insostenibles en un modelo competitivo. Como ejemplo, la intermediación financiera creció 23% en los últimos dos años, pero redujo 3,3% sus empleos. De manera similar, la actividad en minería e hidrocarburos subió 18%, mientras sus puestos de trabajo formales cayeron 9%.
El economista repasó además las causales de este fenómeno en “regulaciones inadecuadas, presión impositiva distorsiva, déficits de infraestructura, incertidumbre macroeconómica y restricciones de financiamiento”, lo que lo llevó a sugerir un “reseteo de metas”.
Hacia un régimen monetario definitivo y reformas estructurales
Giordano instó a “prestarle especial atención a los factores que condicionan el funcionamiento del mercado de trabajo”. Asignar un mayor peso al objetivo de dinamizar el empleo, afirmó, es una manera de aportar sustento al programa económico, aun cuando esto implique ser menos ambicioso en el ritmo de la desinflación.
En línea con los lineamientos incorporados por el uruguayo Ernesto Talvi al equipo económico del ministro Luis Caputo, Giordano sugirió un proceso que no interfiera con el crecimiento de la reconversión del modelo. Recomendó a las empresas adaptarse al nuevo contexto, señalando que “no es recomendable tomar acciones que lleven a diferir el proceso de adaptación de las empresas al contexto de mayor estabilidad e integración al mundo”. Por el contrario, esta reconversión es la manera de ganar competitividad y sentar las bases para el crecimiento sostenido. El objetivo es evitar o, al menos, minimizar la destrucción de empleos derivada de la adaptación de las empresas a las reglas distorsivas e ineficientes que todavía subsisten.
Respecto del camino que falta en la reconversión desde la órbita de Economía, Giordano sugiere “avanzar más rápido hacia el régimen monetario definitivo” –sin definirlo explícitamente– para “dinamizar la economía y el empleo, porque aumenta la previsibilidad y expande el crédito”. También pidió acelerar reformas estructurales, como la reforma laboral iniciada y la tributaria pendiente. En este sentido, sostuvo que “reducir impuestos a medida que baja el gasto es seductor, pero no responde a las urgencias que enfrentan la mayoría de las empresas”.
Tras recomendar una acción “disruptiva” para “eliminar los tributos más distorsivos sin comprometer el equilibrio fiscal”, Giordano concluyó que “no se trata de abandonar la estabilización, sino de completarla. La manera de hacerlo es facilitar la reconversión que necesitan la mayoría de las empresas y minimizar la destrucción de empleos derivada de las deficiencias que aún persisten”.
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