La Secretaría de Finanzas de la Nación adjudicó este lunes 8,62 billones de pesos en una licitación clave de deuda en moneda local, tras alcanzar un nivel de refinanciamiento del 100,08 % que le permitió al Palacio de Hacienda evitar la liberación de fondos extra al mercado. Para cumplir con este objetivo, el equipo económico diversificó la colocación mediante bonos atados a la inflación, tasa fija, indexación mayorista y cobertura cambiaria, logrando además extender el perfil de los vencimientos de cara al mediano plazo.
El Gobierno renovó la totalidad de los vencimientos de deuda y alcanzó un rollover de 100,08 %
El Gobierno nacional renovó la totalidad de los vencimientos de deuda en pesos que operaban en la jornada de este lunes y evitó la liberación de fondos extra al mercado. La Secretaría de Finanzas precisó que adjudicó $ 8,62 billones en la licitación, tras recibir ofertas por un total de $ 9,77 billones, lo que representa un rollover de 100,08 %.
De esta manera, por cada peso que vencía, el Tesoro logró la renovación correspondiente y apenas quedó un mínimo excedente de financiamiento fresco. «100% de roll en un contexto internacional sumamente adverso y a tasas en torno a las del mercado secundario», destacó Felipe Núñez, uno de los funcionarios con mayor cercanía al ministro de Economía, Luis Caputo, a través de su cuenta en la red social X.
El detalle de la licitación y los instrumentos elegidos
Para concretar la operación, la Secretaría de Finanzas diversificó la colocación mediante cuatro variantes de cobertura, según precisó Núñez:
- LECAP a 15/01/27 (T15E7) – $ 2,85 billones 2.17% TEM, 29,36% TIREA.
- CER: 31/05/27 (TZXY7) $ 1,02 billones a 5.97% TIREA CER.
- TAMAR: 30/07/27 (TML27) $ 2,92 billones con un margen de 3.63% sobre TAMAR.
- Dólar Linked a: 30/10/26 (D30O6) ? $ 1,17 billones a 9.06% TIREA.// -30/11/26 (D30N6) ? $ 0,66 billones a 7.38% TIREA.
Con esta diagramación, la combinación de instrumentos ofrecida incluyó cuatro tipos de cobertura diferentes: tasa fija mediante la LECAP, ajuste por inflación a través del bono CER, indexación a tasas mayoristas con el título TAMAR y cobertura cambiaria con los dos bonos dollar linked.
Proyecciones y perfil de vencimientos
Acorde con las proyecciones informadas por el secretario de Finanzas, Federico Furiase, la administración de Javier Milei logró posponer casi el 50% de los vencimientos de deuda para después de las elecciones presidenciales de octubre de 2027.
El funcionario indicó en sus redes sociales que «el bajo stock de deuda consolidada en moneda local se alcanzó extendiendo fuertemente la duración del perfil de vencimientos (45% vence post octubre 2027) y recomponiendo reservas en pesos del Tesoro en el BCRA».
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