Tras la fuerte contracción del sector fabril argentino en febrero, la actividad industrial mostró una leve recuperación interanual del 0,6% en marzo, de acuerdo con el Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL. No obstante, el primer trimestre del año cerró con una caída acumulada del 2,3% interanual, un escenario que se matiza con una reducción de la capacidad ociosa y un incremento en las exportaciones de manufacturas.
La actividad industrial argentina exhibe señales contrapuestas que invitan a una lectura cautelosa, combinando atisbos de recuperación con persistentes focos de preocupación sectorial. Según el último informe del Índice de Producción Industrial (IPI) de la consultora FIEL, la industria interrumpió en marzo de 2026 una racha de ocho meses consecutivos de retroceso, al registrar una ligera mejora interanual del 0,6%. No obstante, este incipiente repunte no logra revertir el panorama del primer trimestre del año, que concluyó con una contracción acumulada del 2,3% en comparación con el mismo período de 2025, evidenciando la fragilidad de la recuperación.
La industria a dos velocidades
La característica saliente de este período es la profunda disparidad en la evolución de las distintas ramas fabriles, delineando una industria que opera a «dos velocidades». Los sectores vinculados a la energía y los insumos básicos muestran un dinamismo notable. La refinación de petróleo lideró el crecimiento con un alza del 9,5% en el trimestre, alcanzando su volumen procesado más alto desde 2008. Le siguieron la producción de químicos y plásticos, con un incremento del 2,6%, impulsada por el desempeño de los agroquímicos y un rebote técnico tras paradas de planta el año anterior. El sector de alimentos y bebidas también contribuyó positivamente, con un avance del 0,8%.
En contraste, el bloque industrial más tradicional y orientado al consumo interno sufre el mayor impacto negativo, reflejo de la compleja coyuntura económica. La producción automotriz se desplomó un 19,3% en el trimestre, siendo responsable de casi el 70% de la caída total de la industria. Otros sectores en rojo incluyen la metalmecánica, con una retracción del -8,5%; los despachos de cigarrillos, que cayeron -5,8%; y los minerales no metálicos, con una baja del -4%, a pesar de un repunte puntual en los despachos de cemento durante el mes de marzo.
Diferencias
Al comparar el desempeño del sector manufacturero, resulta crucial distinguir entre las mediciones y sus respectivas temporalidades. Mientras que el IPI de FIEL ya cuenta con datos preliminares de marzo de 2026 mostrando un avance del 0,6% interanual, los datos oficiales del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) correspondientes a febrero de 2026 arrojaron una caída del 8,7% interanual para la industria manufacturera. Esta brecha temporal es clave, ya que el dato de febrero del EMAE reflejó un mes particularmente adverso, marcado por menos días hábiles y un paro general, interrumpiendo una recuperación que se venía insinuando en los meses previos.
Por el contrario, la medición de marzo de FIEL sugiere que el «piso» de la caída podría haberse encontrado. Sin embargo, la medición desestacionalizada mensual de marzo mostró un retroceso del 1,6% respecto a febrero, lo que debilita la señal de una recuperación inmediata y sostenida del conjunto de la actividad fabril.
Desafío estructural
El panorama del empleo en el sector presenta un desafío estructural, dado que el crecimiento actual proviene de ramas productivas que no son necesariamente las que mayor cantidad de puestos de trabajo generan por unidad de producto. Los sectores que están impulsando el freno de la caída, como el petróleo, la minería y el agro, muestran una preocupante falta de «efecto derrame» hacia el resto de la economía, según diversos analistas.
En este contexto, la provincia de Santa Fe registra impactos relativamente menores en sus pequeñas y medianas empresas (Pymes), gracias a una estructura productiva previa que, incluso con políticas activas provinciales, se ha venido reconvirtiendo en proveedora de insumos y servicios para Vaca Muerta y la actividad minera. No obstante, en el plano general, los sectores intensivos en empleo, como la propia industria manufacturera, el comercio y la construcción, continúan perdiendo terreno frente al entorno macroeconómico adverso. La fragilidad de la demanda interna, golpeada por el bajo poder adquisitivo de los consumidores y el encarecimiento de la producción local frente a bienes importados, limita significativamente la creación de nuevos puestos laborales.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) proyecta una tasa de desocupación del 7,6% para el primer trimestre de 2026, lo que refleja la dificultad de la industria para absorber mano de obra en un proceso de transformación tan heterogéneo.
Capacidad ociosa
Cabe recordar que el último dato oficial publicado por el INDEC, correspondiente a febrero de 2026, indica que la utilización de la capacidad instalada en la industria (UCII) se ubicó en el 54,6%. Este valor representa una caída respecto al mismo mes del año anterior (febrero de 2025), cuando el indicador marcaba un 58,6%. Aunque muestra una leve recuperación mensual comparado con el 53,6% de enero de 2026, la industria sigue operando en niveles históricamente bajos, evidenciando un importante margen de capacidad productiva sin utilizar.
Al mismo tiempo, según el informe de Intercambio Comercial Argentino (ICA) publicado por el INDEC el pasado 20 de abril de 2026, los valores correspondientes a las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) para el mes de marzo indicaron exportaciones por US$ 1.836 millones. Este dato representa un incremento del 8,4% interanual, gracias a una suba del 6,5% en las cantidades exportadas y un 1,8% en los precios, lo que sugiere que el comercio exterior continúa siendo un motor para segmentos específicos del entramado industrial.
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